【转载】新兴市场货币全线大溃败 亚洲金融危机卷土重来？

zuolinagyao

国际**白银周五(11月25日)亚市早盘进一步下跌，并刷新16.17美元/盎司的逾5个月低位。技术面上看，银价继续承压，进一步逼近16美元的整数关口，较英国退欧公投时的21美元高点回落24%，白银已跌至技术性熊市。
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11月25日纽约商品交易所(COMEX)2016年12月期银成交量为89167，11月25日未平仓合约减少7983手，继续本周以来减少的趋势。
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截至周二（11月22日），ETF白银持仓减少近384吨，可能创下2014年12月份以来最大降幅。对冲基金等投机性白银多头仓位也在快速下降。
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9 _' i$ }( q. _+ D: O" m投资者们正在从白银市场撤离。令投资感到悲观的还有黄金市场，全球最大的黄金ETF的投资者中，看跌10%的期权价格与看涨10%的期权价格的差距已经创下2015年7月以来新高。
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8 D6 n( Z0 x0 B) `**黄金周五（11月24日）在触及了9个半月的低点之后一度反弹，但反弹未能持久，金价再度转跌，美市盘中最低下探至1171.09美元/盎司。黄金已连续三周下挫，录得周跌幅2.05%。

9 M; ^2 o3 q/ R  r从技术上看情况不妙，1171.68美元/盎司是斐波那契的回撤位，意味着金价还有进一步的下跌空间。
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- B1 p  s. ?* O3 n6 m  j自11月9日以来，黄金支持上市交易基金(ETF)的总体黄金持仓量减少超过5%，至5,413.5万盎司。
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强力打压贵金属价格的最重要动力是大幅冲高的美元。美元指数周四（24日）一度突破102，创近十四年新高，令以美元计价的大宗商品承压。另一方面，美联储12月的潜在加息使贵金属的魅力黯然失色，截至周五（25日），CEM联邦基金利率期货显示，市场预计12月加息概率高达93.5%。



9 c8 w: H5 D# I4 a9 X6 o6 r; o/ T8 d/ e下周市场展望
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+ C$ B. v; D: a新兴市场货币全线大溃败
犹如三年前美联储收缩QE魅影重现
亚洲金融危机卷土重来？
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0 {6 u, a: e4 O% B美元指数（DXY）周四（25日）继续高涨，一度涨至102.05刷新周三（24日）创下的2003年4月以来最高记录。
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4 e' r- d! Q1 W4 f  k与之形成鲜明对比的是新兴市场货币集体重挫，继人民币汇率创新低后，多个新兴市场货币也均跌至近些年来的罕见低位：

, E* t; v: I6 ^5 X, T- P* C1 W•    25日在岸人民币兑美元中间价创八年半以来新低，在岸汇价收报6.9190，同样创下八年收盘新低。
•    24日马来西亚林吉特兑美元跌至4.4675，创1998年亚洲金融危机以来新低。
•    24日菲律宾比索兑美元同样跌至98年以来最低的50。
•    24日印度卢比兑美元盘中跌至68.8600，创最低记录。
•    24日墨西哥比索兑美元跌至20.7303，较前次最低记录低约3%。
•    24日土耳其里拉兑美元一度跌1.4%至3.4420创最低记录。在欧洲议会以压倒性优势通过暂停土耳其入欧谈判的议案，里拉跌幅一度扩大到1.6%刷新最低记录。

. |7 f  k4 |, f: N% p大批新兴市场货币狂跌的一幕犹如2013年的市场风暴重演，当时美联储公布收缩QE的计划，债市投资者蜂拥撤资，美国国债收益率飙升、美元走强，资金纷纷流入美股。亚洲金融危机要重来？

5 d2 `. f  T3 s1 N0 Q) I. T$ @未必，历史总有着惊人的相似度，但并非一定会按照此前的剧本重演。美元汇率的不断走强会给亚洲经济增长带来明显的不利冲击。但不可忽略的是，全球大宗商品价格在回涨，以出口大宗商品为主的新兴市场国家必然会受益其中。美元上涨的威力还不足以引发全面的亚洲金融危机。